第377章 《救市资金的阳谋：ETF套利密码》

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陈默调出社保基金201组合的历史持仓数据，滚动条拉至2018年熊市周期：“社保基金在贵州茅台的持仓周期长达36个月，期间经历4次10%以上的回调，”他在白板上写下“预期差”三个字，“市场总是高估短期波动，低估长期趋势。”

深夜11点，操盘室的灯光调至20%亮度，陈默独自坐在数据分析台前，操盘日志的钢笔尖悬在“救市资金的阳谋”字样上方。窗外的陆家嘴夜景灯火辉煌，证券交易所大楼的LEd屏用红色字体滚动播放“国家队增持金融股”的新闻。

林薇端来一杯冷掉的黑咖啡，杯底在操盘台上留下一圈水渍：“超跌股模型的训练集准备好了。”她调出财务数据库，3000只股票的财务指标如星空般闪烁。

“筛选条件设为：市盈率低于行业均值20%，经营现金流同比增长，机构持股比例稳定，”陈默的声音带着疲惫，却透着坚定，“重点看被调出上证50指数的标的。”他圈住某消费股代码，该股近期暴跌30%，但毛利率维持在35%，“市场错把流动性危机当成基本面恶化。”

林薇看着筹码分布图，底部放量区域用黄色高亮显示：“近三日大宗交易显示，机构专用席位买入占比达45%，”她的手指划过股东结构变化，“社保基金603组合正在增持。”

“这就是下一轮反弹的先锋。”陈默合上日志，加密硬盘的蓝色指示灯有节奏地闪烁，“当国家队在蓝筹股托底时，聪明钱正在超跌股布局——政策的手伸不到的地方，才是散户的阿尔法空间。”

他望向窗外，黄浦江面的货轮灯光渐次熄灭，只剩下海关大楼的钟塔在夜色中矗立。操盘室的屏幕上，超跌股的财务指标仍在跳动，仿佛黑暗中的灯塔。陈默知道，这场与政策共舞的套利游戏，才刚刚开始。